罗伯特·艾柯雷（RobertG.Eccles），哈佛商学院终身教授、ACCA荣誉会员，现任国际综合报告理事会（IIRC）理事、可持续会计准则委员会（SASB）创会主席。

在2014年7月11日上海国家会计学院举办的《综合报告“运动”：意义、趋势、动力和重要性》论坛上，艾柯雷针对综合报告发表了重要演讲并回答了观众关于综合报告提出的问题。

综合报告从诞生到现在，也不过十来年的时间，对于中国来说，综合报告还是个比较新的概念。艾柯雷从1989年开始研究财务报告，在综合报告领域做了很多开创性的研究。“艾柯雷教授是回答有关综合报告所有相关问题的最理想的人选。”上海国家会计学院院长李扣庆这样评价道。

“综合报告是对机构的战略、治理、绩效和前景在机构外部环境背景下，在短期、中期和长期如何创造价值进行沟通的简练文件。”

这是2013年12月份国际综合报告理事会（IIRC）发布的《国际综合报告（IR）框架》中对综合报告的定义。IIRC是一个由监管机构、投资者、公司、标准制订者、会计专业人士和非政府组织（NGO)）组成的全球联盟。该联盟成员有一个共同的看法，即公司报告演变的下一步应该是有关价值创造的沟通。

从世界范围看，综合报告也不过只有12年的历史。具体到中国，综合报告的概念还远远没有深入人心，人们对这个概念的所知还相当有限。尽管中国也积极参与了综合报告框架的制定过程，但是，要像哈佛商学院终身教授，综合报告专家艾柯雷所希望的那样，综合报告在中国像在南非那样“成为强制的要求”，显然还有很漫长的过程。

综合报告的发展历史

追溯综合报告的起源，很有意思的是，并非是谁先提出了综合报告这样一个概念，而是从实践开始的。2002年，丹麦的一家生物科技公司编制出了世界上第一份综合报告。一两年之后，另外一家丹麦的公司诺华诺德也出了一个综合报告，而且还获了一些大奖。之后，尝试这个新事物的是一家比利时的生产香水和化妆品的公司。

“这些事情基本上是同步发生的，但是发生在两个截然不同的国家，一个是丹麦，一个是比利时，而且是完全不同的行业，一个是生物科技，一个是香水和化妆品。所以，这两个公司基本上是不知道彼此在做什么，但又不约而同地推出了综合报告。可见他们背后的逻辑是一样的。”

艾柯雷进一步指出，这个逻辑就是公司和社会越来越认识到公司行为对环境、社会和治理等方面的影响，另外也必须考虑财务绩效和非财务绩效之间的关系。这里的非财务绩效就包括ESG（环境社会和治理）。而要实现这一点，就需要综合报告。所以综合报告是一种沟通的方式，它能非常全面地反映公司的绩效；同时它也是一种纪律，约束公司用更全面的角度来看自己在做的事情。

随着综合报告的影响渐渐扩展，一些公司开始志愿性地做综合报告。第一家开始做综合报告的美国公司是联合技术。荷兰的飞利浦也开始做了。这两家都是比较主流的公司。

大家所熟知的德国软件公司SAP在两年之前就推出了他们的第一份综合报告。他们把这个综合报告放在了网上。这个报告里面有11个重大的信息，其中有三个是他们所关注的财务结果，有四五个跟环境相关，有两三个跟社会相关。点击他们的综合报表中的不同元素，就会出来一个表，表里面有很多线的连接，显示出不同的要素相互之间的联系，以及他们是怎么来看待这些联系的。

他们在报告中有非常具体的陈述来解释非财务表现和财务表现不同要素之间的联系，也会提到非财务表现的要素之间的关系，比如社会结果和环境结果之间非常有意思的关系。

具体到国家和地区，目前，只有南非这个国家在综合报告方面做了强制性的规定，要求每个上市公司都必须要出综合报告，或者说，如果不做要解释为什么不做。“这是一个基于解释的合规，我们把它叫做软监管。”

除了南非，艾柯雷指出，还有一些国家也在朝着这个方向努力。几个月之前，欧洲议会通过一个立法叫会计指南，要求如果一个公司有超过500名员工，就需要每年都要报告它的ESG（环境社会和治理方面的绩效）。它没有严格地规定以综合报告的方式来做，公司可以有单独的列报，可以放在网站上。这个立法的出台，就表明它朝着综合报告迈出了重要的一步。

艾柯雷特别提到中国，“比如说中国的证监会，要求公司做CSR 的报告（社会责任报告），还有国资委也对国企有同样的要求。”

艾柯雷相信综合报告是一个不可避免的趋势，问题就是要花多长时间才能在一个国家或者地区成为一个强制的要求。他希望通过自己的努力，加快这个过程。

我们为什么需要综合报告？

综合报告和我们现有的信息披露相比较而言，更强调为各个方面的利益相关者披露公司在价值创造方面的情况。上海国家会计学院院长李扣庆从不同的利益相关者的角度概括了综合报告的作用。

“综合报告是众多会计前沿问题当中的一个。这个问题不止涉及到会计问题，还涉及到整个公司治理和整个公司的发展。这样一份报告对于外部投资者和内部经营者之间解决信息不对称的问题有非常大的帮助，对于投资者做更理智的决策也会有更大的帮助。而这个报告准备的过程，对于内部经营者和管理者来说，也是一个提炼、提升的过程；对于企业内部的财务人员，会是非常艰巨的挑战。对于中介机构也是非常大的挑战。”

艾柯雷则提到，综合报告和传统的会计方法相比的一大优势，就是可以披露一些传统会计方法无法反映的负的外部性。这个负的外部性主要是对环境的影响。最近的分析显示，全球的生产和加工业，包括林业、渔业、农业、采矿业、石油业，也包括公共业、水泥、钢铁、石化业，有一个环境成本，每年达到7.3万亿美元，主要是由温室气体的排放、使用水和土地造成的。这些成本超过了世界上几乎所有国家的GDP，除了英国和美国。这些环境成本，包括社会的外部性等等，加在一块是非常巨大的。

说到这些成本，一个关键的问题就是传统的会计方法没有办法捕捉到这样的成本，它们没有办法在损益表当中得到反映，在资产负债表中也没有反映。在传统的会计和财务会计当中，我们能够看到公司使用的资源，以及为股东带来的价值，往往还有其他的利益相关方的价值，但是不会有会计来反映这些所谓的负的外部性。综合报告正可以解决这个问题。

艾柯雷认为对于编制综合报告的公司，综合报告一个立竿见影的好处是让合作者更加了解公司的商业模式，使公司的各个部门有更好的沟通和连接，减少信息孤岛，让公司的管理变得更好。

而从投资者的角度，显然也是有好处的。但是，投资者也不习惯综合报告所提供的信息，未必了解综合报告能够为他们带来什么，这还需要公司自己来决定要不要出综合报告，决定之后需要教育投资者来了解综合报告提供的信息。

综合报告离我们还有多远？

艾柯雷希望通过他的中国之行，使中国对于综合报告有更多的了解，并且希望能够推动综合报告在中国广为接纳，最后成为一个强制性的要求。

但是，问题是，中国的公司、中国的监管部门是不是愿意接受，是不是愿意马上把它变成一个强制的要求呢？

对于中国公司应不应该强制披露综合报告，有一些不同的声音。有人认为这会增强中国公司的竞争优势，会吸引投资者。但也有人认为，这样会增加中国公司的透明度，使他们的竞争者或许利用这些信息对公司不利。特别是对于银行业，综合报告披露的信息，或许会影响到整个金融系统的稳定。

艾柯雷怀疑后面的这种说法。他以南非为例，“在南非，到目前为止，似乎综合报告的要求对南非经济并没有带来不利影响。南非有450家上市公司，这两年，他们很多在国家强制推行综合报告框架之前已经在做综合报告了，也没有发现特别多负面的影响，或者带来特别大的代价。”

谈到中国作为一个发展中国家，是否合适做综合报告方面的领导者的问题，艾柯雷说，第一个把综合报告作为强制性要求的南非正是一个发展中国家。这说明新的市场可能适合更快地采用新的技术，因为他们没有现有的基础设施。

他最后打了一个很有趣的通俗易懂的比喻：“比如拿手机和固话对比，我们可以看到，如果固话系统建设得不是非常好的话，反而更容易使用手机。所以中国更适合使用综合报告，因为中国不像美国监管法律方面的负担那么重，历史负担那么重。比如美国律师的数量比其他国家都要多，这个法律负担也是非常大的。中国作为发展中国家来讲，似乎可以有一个跳跃式的发展，完全可以跳过这些发达国家做综合报告领域的领衔者。”

《国际综合报告框架》摘要

综合报告提倡一种更连贯、更有效的公司报告方法，旨在提高财务资本提供者可获得的信息的质量，实现更具效率和效果的资本配置。

综合报告的主要目标是向财务资本提供者解释机构如何持续创造价值。综合报告将使所有关注机构持续价值创造能力的利益相关者受益，这些利益相关者包括：员工、客户、供应商、业务伙伴、当地社区、立法机构、监管机构和政策制定者。

指导原则

下列指导原则奠定了综合报告编制的基础并指出报告内容及信息列报方式：

注重战略和面向未来：综合报告应深入说明机构的战略，这一战略如何与机构短期、中期和长期的价值创造能力相关，及其这一战略如何与资本的使用情况及对资本的影响相关?

信息连通性：综合报告应显示对机构持续价值创造能力产生重大影响的各个要素之间的组合、相互关联性和依赖关系的全貌。

利益相关者关系：综合报告中应深入说明机构与关键利益相关者之间的关系的性质和质量，并说明机构如何及在多大程度上理解、考虑并回应利益相关者的合法需求和利益。

重要性：综合报告中应披露对机构短期、中期和长期的价值创造能力具有实质影响的事件信息。

简练：综合报告应简明扼要。

可靠性和完整性：综合报告应包括所有正面和负面的重大事项，并以一种平衡方式列报，且应无重大错误。

一致性和可比性：综合报告中列报的信息，编制基础应前后一致；应当是有关一个机构自身价值创造过程的重要信息，使之能够与其他机构进行比较。

内容元素

综合报告包含8个内容元素，这些内容元素基本上相互关联且不相排斥。

机构概述和外部环境：机构从事什么业务，机构在什么样的环境下运营？

治理：机构的治理结构如何支持机构在短期、中期和长期创造价值？

商业模式：机构的商业模式是什么？

风险和机遇：影响机构短期、中期和长期创造价值能力的具体风险和机遇是什么，机构如何应对这些风险和机遇？

战略和资源配置：机构的目标是什么，机构如何实现这一目标？

绩效：在报告期间，机构战略目标的实现程度如何，机构在对资本的影响方面取得了哪些成果？

前景展望：机构在执行其战略时可能遇到哪些挑战和不确定性，对机构的商业模式和未来绩效有何潜在影响？

列报基础：机构如何确定哪些事项应包含在综合报告中，如何量化或评估这些事项？